正规幸运28平台

当前位置:主页首页 > 创业 > 创业起步 > 注册公司 > 注册外资公司 > >

机构持股全景图:公募、保险/社保、外资、监管

来源::网络整理 | 作者:管理员 | 本文已影响

原标题:机构持股全景图公募保险/社保外资监管

摘要

机构持股全景图公募保险/社保外资监管】在年报一季报披露之后,本篇报告将通过一个较长的时间序列回溯,展示主要机构投资者(公募、保险社保、外资、监管资本)的持股偏好及配置趋势。(天风证券)

机构持股全景图:公募、保险/社保、外资、监管

  摘要

  在年报一季报披露之后,本篇报告将通过一个较长的时间序列回溯,展示主要机构投资者(公募、保险社保、外资、监管资本)的持股偏好及配置趋势。

  截止20年一季度,机构持股占全A流通市值的15.99%(其中金融机构15.04),占总市值12.01%(其中金融机构11.30%),近三年比重小幅提升。此处除公募外资中的北上以外都以重仓数据统计,因此实际比重要高于这两个数字。细分各类资金:

  (1)公募资金:占比在09年底达到最高之后一路下降,16年触底后开始回升,19年后加速回升。截止20年末一季度持股规模2.54万亿,占流通市值比重为5.57%。

  (2)保险和社保资金:保险资金投资股票规模自10年起经历了快速增长。15年股灾以来,与市场走势相比,保险资金也呈现出较为积极的入市情绪;社保资金在过去几年规模比较稳定,19年四季度有一个明显的进场行为(大部分买入银行)。保险+社保当前重仓规模1.49万亿,占流通市值比重为3.27%。

  (3)监管资本:15年下半年股灾入场,目前仍作为维稳力量存在,20年一季度末监管资本重仓持股规模1.06万亿,占流通市值比重为2.32%;18Q3开始监管资本持股有所降低,其中五只基金基本撤出。

  (4)外资(QFII、北上)18年逆市流入,19年继续大幅流入,今年以来受全球市场波动影响出现几度反复。截止20年一季度末,境外机构和个人持有境内股票规模达1.89万亿(全部持股),占全A流动市值的4.14%。。

  配置方面,我们回溯了四类资金09年以来(监管资本15年以来、外资17年以来)的持股明细,并重点关注过去三年的配置趋势:

  (1)公募:18年以来创业板仓位自低位持续回升。必选消费板块超配比例Q1显著提升;TMT超配比例持续提升;可选消费、大金融板块仓位明显下滑。

  (2)保险和社保资金:社保Q4约1500亿的重仓增量大比例用于增持银行;险资仅80%仓位持有银行非银,变动空间较小。除银行外,社保最近一季增配了上游资源和必选消费;保险增配上游周期,减配了必选消费和TMT。

  (3)监管资本:仍主要持有主板,今年一季度兑现了中小创的收益,增配周期上游和必选消费,减配TMT和大金融。

  (4)外资:QFII和北上自18年来都在快速增持创业板,北上资金大消费仓位仍在高位。QFII近两季增配周期和必选消费,减持金融成长。北上资金同样增持上中游周期和必选消费,减持TMT和大金融。

机构持股全景图:公募、保险/社保、外资、监管

  在年报一季报披露之后,本篇报告通过一个较长的时间序列回溯,展示主要机构投资者(公募、保险社保、外资、监管资本)的持股偏好及配置趋势。

机构持股全景图:公募、保险/社保、外资、监管

  其中大类行业分类如下:

机构持股全景图:公募、保险/社保、外资、监管

  我们将机构投资者进行拆解后归类为公募、保险和社保、私募或自有、监管资本、QFII和非金融类上市公司六类,归类之后得到如下时间序列。数据上做几点说明:第一,持仓总市值的统计上,公募和外资为全部持股口径,社保、保险、监管资本仅统计重仓股,因此实际上后三类的持股规模要高于数据显示。第二,外资数据在持股总市值上使用央行公布的境外机构及个人持有境内资产数据,持仓明细中QFII只能展示重仓数据。第三,监管资本在18Q3清空了五只基金账户,但有部分转向以ETF形式持有,这部分明细暂无法统计。第四,之后由于股改的影响和数据库早期数据的限制,数据在序列前半段有一定误差。

机构持股全景图:公募、保险/社保、外资、监管

机构持股全景图:公募、保险/社保、外资、监管

机构持股全景图:公募、保险/社保、外资、监管

  截止20年一季度,机构持股占全A流通市值的15.99%(其中金融机构15.04),占总市值12.01%(其中金融机构11.30%),近三年比重小幅提升。此处除公募和外资中的北上资金以外都以重仓数据统计,因此实际比重要高于这两个数字。细分各类资金:

  (1)公募资金:占比在09年底达到最高之后一路下降,16年触底后开始回升,19年后加速回升。截止20年末一季度持股规模2.54万亿,占流通市值比重为5.57%。

  (2)保险和社保资金:保险资金投资股票规模自10年起经历了快速增长。15年股灾以来,与市场走势相比,保险资金也呈现出较为积极的入市情绪;社保资金在过去几年规模比较稳定,19年四季度有一个明显的进场行为(大部分买入银行)。保险+社保当前重仓规模1.49万亿,占流通市值比重为3.27%。

  (3)监管资本:15年下半年股灾入场,目前仍作为维稳力量存在,20年一季度末监管资本重仓持股规模1.06万亿,占流通市值比重为2.32%;18Q3开始监管资本持股有所降低,其中五只基金基本撤出。


分享到: 更多

随机阅读TODAY'S FOCUS